斐波那契百分比回撤
除了上述的比例关系外,还有其他一些相关因素,不过上述是最常用的。这些比率关系有助于确定驱动浪和调整浪的价格目标。另外,通过百分比回撤,我们也可以估算出价格运动的目标。在回撤分析中,最常用的百分比数是61.8% (通常近似为62%),38%和50%。市场通常按照一定的可预知的百分比例回撤一最熟悉的是38%、50%以及62%。斐波那契数列对上述数字稍有调整。在强劲的趋势下,最小回撤通常在38%上下。而在脆弱的趋势下,最大回撤百分比通常为62%。
根据国内外股票市场的历史走势,可以发现斐波那契时间关系无处不在。然而,问题首先就在于我们有太多的选择余地。我们可以按照由顶到顶、由顶到底、由底到底、由底到顶等多种方式,来计算斐波那契时间目标。可惜,我们总是事后才能肯定这些关系。在很多时候,我们不清楚究竟哪种关系适合当前的形势。
对此,笔者认为,共振法依然是最佳的鉴定手段,即多种比率关系同时指向一个价格区域的话,我们就有理由确信该区域一定会形成股价的支撑或压力。
图3-2显示,上证指数2008年10月份最低点1664点起来的反弹行情是针对之前下跌波段6124.04 ~1664.93点的回撤,该反弹的阻力位若根据黄金分位0.382、0.5和0.618分别是:3367点、3894点和4391点。我们看到,实际上证指数最高达到3478.01点,基本与0.382的黄金分位吻合。
图3-3显示,沪深300指数从2009年最高点回落到底应该在哪里结束呢?首先我们要明确回落的性质是针对2009年上升波段的,所以回落目标会在该上升波段的黄金分割位遇阻。实际走势则是在上升波段的0.618黄金分割位得到支撑。
图3-4显示,2001-2005年的大熊市针对的是1994-2001年的七年牛市的回调,在半对数坐标上的合理回落也符合黄金分位规则。
图3-5显示,2001-2005年的大熊市针对的是1994-2001年的七年牛市的回调,在算术坐标上的合理回落也符合黄金分位规则。
图3-6显示,上海B股市场2001-2005年的大熊市针对的是1998-2001年的牛市的回调,在半对数坐标上的合理回落符合黄金分位规则。
图3-7显示,2008年的大熊市针对的是2005–2007年的牛市的回调,在半对数坐标上的合理回落符合黄金分位规则。
图3-8中三个圆圈显示出三个不同级别的顶部位置,从左边数第一个顶部的1.618倍和第二个顶部的2.618倍得出的数值同时指向一个位置,即第三个圆圈,投资者有理由相信该位置至少应该也是一个中期顶部。
图3-9显示,投资者可根据第一个顶部位置利用黄金比率,精确投射出2007年5月的市场阶段性头部位置。
图3-10也是同样道理,读者可以尝试自我体会。
笔者之所以举出上面诸多例子,意在说明黄金比率关系无所不在,包括在中国的A股和B股市场同样相当精确。如果我们正确使用黄金比率并多加以利用的话,完全可以据此判断出后市股价的顶与底。
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