当前位置: 天鼎投资 » 天鼎口碑 » 正文内容

未来5-10年,山西汾酒和泸州老窖,谁的业绩更能持续增长?

时间:2020年11月11日 10:55:22来源:投稿浏览:400次
[导读] 未来5-10年, 山西汾酒和泸州老窖,谁的业绩更能持续增长,也就说是成长性更好。那我们不考虑其它情况,分析一只股票的成长性主要由以下几个指标。 净资产收益率(ROE) 净资产收益率 是有益衡量公司运营自由资...

未来5-10年, 山西汾酒和泸州老窖,谁的业绩更能持续增长,也就说是成长性更好。那我们不考虑其它情况,分析一只股票的成长性主要由以下几个指标。

净资产收益率(ROE)

净资产收益率
是有益衡量公司运营自由资本的效率,数值越高说明自由资本获得收益能里越强,也是企业成长性参考的重要指标。看对比图可看出
山西汾酒(黄色曲线)
在过去九年中(因为2019年年报暂未发布),有七年的净资产收益率是低泸州老窖(蓝色曲线)于的,但最近三年,泸州老窖的增长趋势有所减缓,但山西汾酒却依旧保持着每年大概6%-7%左右的速率在增长,在2018年年报中净资产收益率已经超过泸州老窖。
以趋势来看山西汾酒略胜一筹。

营业总收入增长率

营业总收入增长率同样是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。下图可看出最近三年泸州老窖的营业收入有所减缓,而山西汾酒仍以每年大概30%的增速在增长。
所以山西汾酒要强于泸州老窖。

营业利润增长率

营业利润增长率反应企业营业利润的增长情况。最近三年
泸州老窖
处于滞涨状态,而
山西汾酒
以每年10%以上的增长率在增长
。所以在利润增长方面山西汾酒强于泸州老窖。

归属于母公司扣非净利润

归属于母公司扣非净利润相比净利润更能看出主营业务的增长趋势,因为净利润中有一些是非经常性损益项目。下图可以看出在2016-2017年中
山西汾酒
有一次爆发性增长,最近两年增速和
泸州老窖
差不多,趋于无增长状态,
扣非净利润这一项不分上下。

归属于母公司股东的权益合计

归属于母公司股东的权益合计(数据比所有者权益更真实)=资产-负债。下图可看出最近两年泸州老窖的所有者权益大幅下滑,可以得出要么是资产减少,要么是负债增加。而山西汾酒的所有者权益逐年增加。所以这一项山西汾酒要好于泸州老窖。

存货周转天数(不适用所有企业)

因为大家都知道泸州老窖是做高端酒,而山西汾酒是做次高端产品,那么在毛利率方面,泸州老窖一定是大于山西汾酒的,而这里要考虑一个出货问题。

越是低端酒,就应该利润低,但出货必须快,才能实现超额利润;而高端酒利润高,如果能出货快那一定更加完美,但即使出货速度不快,也应该保持平稳的周转速度,而存活周转天数增加,即使利润高,存活周转天数上涨,则说明滞销。看下图也能清晰的看出这个问题。

山西汾酒的存货周周转天数连续五年下降,说明销售量逐渐增高;反观泸州老窖周转天数连续增加四年,说明有滞销问题。

结语

综上所述,通过近5-10年的历史数据来看,未来5年山西汾酒的增长性大概率会超过泸州老窖,当然,这其中如果有“黑天鹅”事件或两个企业都改变经营模式我们另当别论。投资我们不要妄加猜测,只用数据说话,而平时则需要多多关注企业相关的新闻。

相关问答

现在的山西汾酒股票行情怎么样啊?我还可以买吗?

不能,酿酒板块强势,但山西汾酒属于酿酒板块的弱势股,短期强势是卖点

这只票目前不能进。你买了?

本文来源:http://tiandingtougu.com/25851.html

版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件举报,一经查实,本站将立刻删除。

    相关文章

    免费获取诊断报告 股票涨跌早知道

    请准确填写您的手机号,以便能及时接收个股分析诊断报告

    ×
    • 0 + 6 = ?