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2018年股市业绩预告为什么这么多雷?

时间:2020年11月25日 10:23:34来源:投稿浏览:319次
[导读] 近期业绩预告天雷滚滚,主要原因有以下几点: 第一,商誉减值: 商誉减值,是14-15年以来小创公司大肆外延收购的恶果,在市场疯狂估值水平的基础上,高溢价收购,因为收购后的业绩不达标或者三年的业绩承诺其即将届满...

近期业绩预告天雷滚滚,主要原因有以下几点:

第一,商誉减值:

商誉减值,是14-15年以来小创公司大肆外延收购的恶果,在市场疯狂估值水平的基础上,高溢价收购,因为收购后的业绩不达标或者三年的业绩承诺其即将届满,因此导致集中集体商誉减值。

比如十亿的公司,你溢价二十亿收购,如果业绩不达标,就造成了十亿的商誉减值。

大量计提商誉减值,主要原因就是关联收购和高溢价收购,无论是业绩不达标(达不到承诺的业绩水平)还是三年承诺期届满,一次性计提减值,本质上都是一级和二级市场共谋渔利投资者。

而市场长期追逐重组借壳和收购,给了市场的操纵机会。如今正在慢慢的和一次性地还债。

而商誉减值集中爆发,既有关联交易和收购虚假的成分,也有借助市场长期暴跌后一次性财务洗澡的嫌疑,不论是一次性摊销还是未来可能得分期摊销,都不如一次性地洗澡。在天雷滚滚的大环境下,即使过往存在造假也容易在天雷滚滚的环境里蒙混过关。

第二,业绩造假最终一次性财务洗澡。

很多公司因为长期业绩造假,面对未来确定的监管更加严厉的环境,集中一次性地财务洗澡,特别是集中暴雷的时候,没有具体的追究其历史造假的条件,市场自顾不暇,希望能够蒙混过关的思维比较明显。

第三,行业性亏损,比如集中体现在电池,环保ppp等行业和产业链,因为宏观经济周期的问题,现金流风险集中爆发,导致不论是库存还是应收款,还是担保等风险连锁反应导致亏损,叠加了希望一次性洗澡的主观客观意图存在而集中亏损。

第四,上市公司大量存在经营能力低下,业务僵尸化的迹象,导致了大面积和大额亏损产生,很多公司长期没有主营业务或者主营没有营收和没有增长,而相对的社会成本持续上升,导致持续和连续亏损。

应该说,如果是真实和实际的经营成果,亏损对于企业来说不是什么奇怪的事(真正经营过企业的人应该深有体会),但是在目前的财务监管水平和会计准则条件下,很多或者多数不属于正常的经营性亏损,而是人为或者欺诈或者关联交易,或者借助特定的市场条件(长期暴跌市值低迷,既然市值损失巨大不如一次性暴露问题以便日后轻装上阵)。因此,可以说未来的财务规范和监管规范任重而道远!

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