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安妮股份历史股价(安妮股份股票历史交易数据)

时间:2021年11月01日 9:35:00来源:投稿浏览:333次
[导读] 大家好,我是格菲四师兄,专注于公司估值研究、会尽量使用三种适配性较强的方法对公司进行估值分析。我还有六位师兄妹,他们各有所长,欢迎大家关注。这是四师兄第80篇上市公司估值分析。【公司简况】安妮股份是一家以互联...

大家好,我是格菲四师兄,专注于公司估值研究、会尽量使用三种适配性较强的方法对公司进行估值分析。我还有六位师兄妹,他们各有所长,欢迎大家关注。

这是四师兄第80篇上市公司估值分析。

【公司简况】

安妮股份是一家以互联网应用与服务为主要领域和方向的综合企业集团,从事的主要业务为版权业务及商务信息用纸服务。

【公司动态】

四师兄今天看这家公司,那岂是一句“奇葩”可以形容的。2011年它先是通过并购进入彩票行业,然后2013年对厦门安捷物联网络科技有限公司增资1125万元,取得其51%的股权,这又获得了物联网概念。

但讽刺的是,2014年年报显示,物联网业务未实现经营预期,然后就降低了在厦门安捷物联网络科技有限公司的持股比例。

随后,安妮股份开始巨额并购进军互联网行业,2015年3月,安妮股份发布收购公告,以9639万元收购微梦想公司51%股权;

2016年6月,安妮股份又以7041万元收购微梦想30%股权。2016年9月,安妮股份以11.38亿元价格收购畅元国讯100%股权。 这两项并购又把互联网营销、知识产权保护、互联网+等概念收入囊中。

而彩票代购业务因行业整顿原因,自2015年3月起就长时间处于暂停状态,2016年年报显示,彩票业务营收为0。尽管如此,安妮股份还是成功蹭了个互联网彩票、电子商务概念。

此外,公司还借增资上海桎影数码科技有限公司和区块链版权保护应用分别傍上虚拟现实和区块链概念

【股价走势】

「四师兄估值」安妮股份:一家靠并购和蹭热点的公司

尽管68%的业务还是卖商用纸的,但是这么多概念加持,东边不亮西边亮,股价也时不时跟随热点炒一波。

然而长期看股价上涨的根基是业绩的增长,只靠蹭概念、没有业绩支撑的安妮股份在短暂的炒作后很快又掉头向下,多年来股价一直不温不火。

而近期市场题材股炒作火热,安妮股份借此实现三连板。

【估值分析】

四师兄采用三种方法对其进行估值,估值结果系个人研究成果,对他人不构成投资建议。

方法一:市销率法

重要假设:

公司未来盈利继续保持增长;可比公司当前估值合理。

分析过程:

安妮股份2019年前三季度营业收入只有2.85亿元、同比下滑39.5%,主要是因为游戏业务收入缩水很多。我们预计2019年公司总营收为4.3亿元(2.85/3*4=3.8)。

由于安妮股份没有太合适的可比公司,我们主要参考它近5年的估值水平。安妮股份近5年市销率的30分位、50分位和70分位值分别为7.59、9.93和12.99。

结合,给予其不同的市销率水平,再根据总股本5.82亿得出股价。

乐观:给予其13倍市销率,对应公司市值为4.3*13=55.9亿元。

中性:给予其10倍市销率,对应公司市值为4.3*10=43亿元。

悲观:给予其7倍市销率,对应公司市值为4.3*7=30.1亿元。

结论:

「四师兄估值」安妮股份:一家靠并购和蹭热点的公司

方法二:未来市值折现法

重要假设:

公司经营状况不会发生重大变化;合理市销率10倍左右。

分析过程:

根据四师兄对公司经营状况的判断,若公司稳定经营,2019年之后的三年实现营收复合增速22%,则2022年公司营收大约为4.3*1.25^3=7.8亿元。

由合理市销率10倍,得到2022年市值约为7.8*10=78亿元。假定10%~20%的市值折现率,逆推当前市值,再根据总股本5.82亿得出股价。

要知道,折现率就是特定条件下的股票投资收益率,折现率越高,说明当前资产的盈利能力越强;在终值确定的条件下,折现率越高,对应当前市值越小。

乐观:折现率为10%,逆推当前市值为78/(1.1^2)=64.46亿元。

中性:折现率为15%,逆推当前市值为78/(1.15^2)=58.98亿元。

悲观:折现率为20%,逆推当前市值为78/(1.2^2)=54.17亿元。

结论:

「四师兄估值」安妮股份:一家靠并购和蹭热点的公司

方法三:市净率法

重要假设:

公司未来营收继续增长;可比公司当前估值合理。

分析过程:

安妮股份当前每股净资产约为3.51元,安妮股份近5年市净率的30分位、50分位和70分位值分别为2.11、2.53和12.57。

我们以当前每股净资产为基础,给予其不同的市净率计算股价,再根据总股本5.82亿得出市值。

乐观:给予公司3倍市净率,则对应股价为3.51*3=10.53元。

中性:给予公司2.5倍市净率,则对应股价为3.51*2.5=8.78元。

悲观:给予公司2倍市净率,则对应股价为3.51*2=7.02元。

结论:

「四师兄估值」安妮股份:一家靠并购和蹭热点的公司

估值总结:

「四师兄估值」安妮股份:一家靠并购和蹭热点的公司

用市销率估值结果较低,还是因为公司业绩表现不及预期,市销率已然过高了。

四师兄认为呢,安妮股份现时合理估值区间为50亿至60亿,对应股价8.59元至10.31元。当前价格11元向下修复的概率较大。

今天四师兄对安妮股份的估值就到这里啦,明天研究一下中国中车,不见不散~

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