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虚拟股票和股票期权的区别(股票与期权的区别)

时间:2022年02月16日 9:37:01来源:投稿浏览:477次
[导读] 股权激励的三种方式:实际股权,虚拟股权,和期权,他们的区别和各自的优劣势如下:一、实际股权代表股票持有者(股东)对公司的所有权,包括参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等综合性权利。...

股权激励的三种方式:实际股权,虚拟股权,和期权,他们的区别和各自的优劣势如下:一、实际股权

代表股票持有者(股东)对公司的所有权,包括参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等综合性权利。

优点:归属感最强,属于长期激励。

缺点:手续复杂,变通性差。

二、虚拟股权

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指名义上享有股票而实际上没有表决权和剩余分配权,仅享有分红权以及部分增值收益。

优点:是代替实际股份的变通方式,是否同时享有分红权和股票的增值权,以及是否需要出资等各种情况都可以组合,由此可以形成多种解决方案。相对于股权,易于操作和控制。

缺点:公司规模较小时,激励感与企业的归属感都比较低。

三、股票期权

公司授予激励对象的一种可以在规定的时期内,以事先约定的价格购买一定数量的本公司流通股票的权利。激励对象同时可以放弃对权利的行使。股票期权的行权有时间和数量上的限制,且需激励对象自行为行权支出资金。

优点:股权增值才有行权的价值,可促使激励对象为公司业务发展而努力;多次行权的安排可绑定激励对象较长时间。

缺点:业务停滞和下滑阶段完全无激励作用。

四、企业发展不同阶段激励工具的选择

创业初期,企业往往还没有利润,无法分红,这时员工更看重远期收益,采取实际股权激励更好。

在企业成长期,要根据企业的不同特点灵活选择上述三种工具,比如对于核心高管给实际股权,对于中层则可以考虑虚拟股权及期权。

企业的成熟期一般处于上市阶段,公司近期收益可观,也可以考虑实际股权激励。

到了高成长之后的衰退期,股权已经没有吸引力了,应该以现金激励为主。

非股权激励的方式同样能达到很好的激励效果,比如奖励基金的设定。

五、对于股权、期权持有者应设立离职成本

日常激励和长期激励应形成组合。日常激励每年都能拿到,长期激励要过很长时间才能拿到,而且拿到是有条件的。

一般的期权有类似这样的要求,比如有年限要求,规定离职之后要留下部分期权,在一段时期内不能去竞争对手的公司,也不能自立门户做类似的事情等,这也是让员工意识到,离职是有成本的,长期激励是有约束条件的。

实际股权的长期激励主要体现在股权增值,但是在退出时有要求。在公司内部,除了有章程等规定之外,还可以签订协议。在这些协议里,可以列出《公司法》没有明确规定的内容,比如持股人退出时价格应有所区别,以此对实际股权进行限定。

虚拟股权拥有者与实际股权一样,也应该设定离职成本。

其他网友观点

1、虚拟股票

定义: 虚拟股票是指公司授予激励对象一种“虚拟”的股票,激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益。如果实现公司的业绩目标,则被授予者可以据此享受一定数量的分红,但没有所有权和表决权,不能转让和出售,在离开公司时自动失效。在虚拟股票持有人实现既定目标条件下,公司支付给持有人现金收益。虚拟股票是通过其持有者分享企业增值与分红部分的索取权,将他们的收益与企业效益挂钩。由于这些方式不涉及公司股票的所有权授予,只是奖金的延期支付,长期激励效果并不明显。

优点:不影响公司的总资本和股本结构,避免了工商登记和稀释股权;对员工具有一定的约束作用,因为分红的前提是公司业绩的提升;

缺点:激励对象为获取分红,会过度关注公司的短期利益,忽视公司的长远发展;因为是现金类结算,所以入账费用较高;且公司需要支出大量现金流。

适用公司:分红导致公司现金支付压力增大,因此适合现金流量比较充足的公司;且会导致入账成本大幅提升,一般适合不上市、不融资的公司

2、股票期权(Stock Option)

定义:这是目前最为经典,使用最为广泛的股权激励方式,指股东授予激励对象(如高管人员、技术骨干等)以一定价格(行权价)购买本公司股票的选择权。在成熟条件达成之后,激励对象可以选择在规定的时间(行权窗口期)内,以行权价从本公司购买一定数量的股票(此过程称为“行权"),也可以选择放弃购买的权利。股票期权一般情况下不允许转让。

优点:将激励对象的报酬与公司的长期利益进行捆绑,实现激励对象与公司利益的高度一致;锁定员工风险(当公司股价<行权价时,不行权就不会有损失);降低企业频繁进行工商变更的成本(费用;竞对和投资人会得知公司核心人员的频繁变动,对公司的声誉有影响);由于根据二级市场股价波动实现收益,公司股价越高,激励力度越大。

缺点:公司估值或股价波动带来的不确定性;如果对成熟条件设置不当,可能带来激励对象的短期行为;如果对行权价设置不当,会导致SBC 费用较高,甚至影响公司的估值与上市进程。

适用公司:处于公司发展早期,估值增长的潜力较大,技术与人才密集型的公司。

本文来源:http://tiandingtougu.com/74643.html

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