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不良率计算公式(纠正对不良率的误解)

时间:2022年11月01日 8:21:03来源:投稿浏览:339次
[导读] 贷款不良率是衡量银行资产质量的关键指标之一,银行通常会在财报开头的部分直接披露,银行投资者对其也非常关注。但遗憾的是,很多人对这个指标存在误解,认为不良率降低了就说明银行的资产质量出现了好转,但实际上,这是...

贷款不良率是衡量银行资产质量的关键指标之一,银行通常会在财报开头的部分直接披露,银行投资者对其也非常关注。但遗憾的是,很多人对这个指标存在误解,认为不良率降低了就说明银行的资产质量出现了好转,但实际上,这是一种误解,本文将详细解释这种误解是如何产生的,以及如何更准确的考察银行资产质量的变化。

贷款不良率的计算公式如下:

不良率=不良贷款余额÷贷款总额

请注意,公式里的不良贷款余额和贷款总额指的是财报日那一天的数据,也就是说2021年年报中的数据都是2021年12月31日那一天的快照,这是财务报表的基本规则。

所以,银行2021年年报中的不良率这个指标仅仅体现了12月31日那一天的不良率水平,仅根据这个指标其实我们并不清楚2021年全年这家银行资产质量到底出现了什么变化。

我们先来看下招商银行的情况。

图1-招商银行月K线图与不良率

如图1所示,从2017年-2021年这5年间招商银行的股价与其不良率呈现出了完美的负相关性,随着不良率的不断走低,股价也震荡攀升,2019年股价基本在30元以上是2017年初的2倍,2021年股价在45元以上是2017年初的3倍。

但是,很遗憾,这种股价与不良率的负相关走势在其他银行身上并没有出现。

接下来我们看下浦发银行的情况。

图2-浦发银行月K线图与不良率

如图2所示,浦发银行的不良率高点出现在2017年,仅比招行晚了1年,但2017年之后其股价却和不良率呈现了正相关的走势,即不良率不断下降,股价也不断走低。

再看下中信银行的情况。

图3-中信银行月K线图与不良率

如图3所示,中信银行的不良率高点出现在2018年,比浦发晚了1年,但同样的是,在2018年之后其股价也随着不良率的下降而不断走低。

最后再看下民生银行的情况。

图4-民生银行月K线图与不良率

如图4所示,民生银行虽然整体的不良率是呈现不断走高的趋势,但2019年有个低点,这个不良率低点出现后的2020年其股价又出现了大幅下跌。

我们看下民生银行2019年年报中对资产质量的描述:

图5-民生银行2019年年报

那么,为什么除了招行以外的几家银行不良率降低了,但股价还是在下跌呢?答案就在于不良资产的核销处置。

前面提到过,不良率只是报告日那一天的一个快照,不能体现出报告期间的变化情况。所以,如果想知道报告期间完整的不良变化,就需要把报告期内核销掉的不良资产加回来,看不良+核销的占比。

贷款不良核销率的计算公式如下:

不良核销率=不良率+核销率=(不良贷款余额+当期核销的不良贷款金额)÷贷款总额。

注:本文中所使用的贷款核销数据是贷款的净核销金额,即:当期贷款减值损失-贷款拨备余额变化=当期贷款减值损失-(期末贷款拨备余额-期初贷款拨备余额)。也就是说,考虑到了核销收回。

既然不良核销率能够反映银行报告期内的不良变化情况,这个指标的变化是否与股价能够相匹配呢?答案是:虽然不能完全匹配,但相关性明显比不良率更高。

我们再分别看下上面4家银行的数据。

图6-招商银行月K线图与不良核销率

如图6所示,招商银行的不良核销率走势和不良率基本一致,股价走势同样也和不良核销率走势呈现负相关。

图7-浦发银行月K线图与不良核销率

如图7所示,浦发银行的不良核销率呈现出一种复杂的收敛趋势,但整体还是在走高,因此其股价也是震荡下跌的,二者具备一定的负相关性。

图8-中信银行月K线图与不良核销率

如图8所示,中信银行的不良核销率在2020年之前一直在不断走高,与其股价走势具有明显的负相关性。

图9-民生银行月K线图与不良核销率

如图9所示,民生银行的不良核销率不断走高的趋势更加明显,同样也与其股价走势具有明显的负相关性。

由于财务报表的编制原则,导致不良率这个指标具有快照的特性,而不良资产的核销会对其产生比较大的影响。另一方面,不良核销率这个指标由于考虑了核销的数据所以能够反映出银行报表期间内的变化情况,同时这个指标也表现出了与股价走势的高度相关,所以这个指标更值得关注。

最后,不良核销率这个指标其实与股价的相关性也没有那么完美,这里面还有什么其他的问题呢?具体原因将在下篇文章中介绍。

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本文来源:http://tiandingtougu.com/79646.html

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